Het is lastig om een duidelijk beeld te krijgen van de gezondheid van kleine bedrijven. Er zijn slechts beperkt harde gegevens beschikbaar. De meeste beoordelingen zijn gebaseerd op enquêtes of marktsentimentindicatoren. Maar er zijn nog steeds waardevolle inzichten te vinden, vooral van beursgenoteerde kredietverstrekkers die als geen ander het leengedrag kunnen monitoren.
Live Oak Bancshares gaf donderdag een inkijkje in het klimaat voor kleine bedrijven. Deze bank uit Wilmington, North Carolina, met een omzet van 1.2 miljard dollar stond vorig jaar op de tweede plaats in de Verenigde Staten wat betreft kredietverstrekking volgens het 7(a)-programma van de Small Business Administration (SBA), een belangrijk federaal programma dat de financiering van kleine bedrijven ondersteunt via gedeeltelijke overheidsgaranties. In het begrotingsjaar 2024 (het kalenderjaar van de federale overheid dat in oktober begint) heeft Live Oak 7(a)-leningen uitgegeven ter waarde van $ 2 miljard. Tot nu toe heeft het in het begrotingsjaar 2025 leningen verstrekt ter waarde van $ 1.5 miljard – meer dan welke andere kredietverstrekker tot nu toe dit jaar.
Met andere woorden: ze hebben een helder beeld van hoe kleine bedrijven presteren.
Het leenvolume in deze bandbreedte wijst erop dat de vraag sterk blijft. "We hebben nog geen afname gezien in de interesse van potentiële leners", zei CFO Walt Pfeffer tijdens de winstpresentatie. Bestuurders die aan het gesprek deelnamen, gaven aan dat de economische vooruitzichten, die vertroebeld worden door de tarieven van president Trump, onzeker blijven. De inflatie blijft drukken op de bedrijfskosten en veel leners hebben nog steeds hoge rentelasten over leningen die in eerdere jaren zijn afgesloten. Het aantal wanbetalingen blijft laag, maar de kredietvoorwaarden zijn strenger geworden. "We hebben nog een lange weg te gaan" wat betreft toekomstige afschrijvingen op leningen, die volgens hem in de komende kwartalen nog verder zouden kunnen stijgen, aldus Pfeiffer.
Recente personeelsbezuinigingen bij de Small Business Administration (SBA) hebben geleid tot zorgen over de stabiliteit van het programma, met name na de pogingen van het Department of Government Efficiency (DOGE) om de bedrijfsvoering te herstructureren. De leidinggevenden van Live Oak gaven aan dat zij geen wezenlijke impact zagen. "De SBA is springlevend", aldus P.J. Loesch, president van de bank, wijzend op de eerste tekenen van vooruitgang bij de geplande technologische upgrades bij het agentschap. Teruggave van kosten voor kleine leningen —die tijdens de pandemie werd teruggedraaid—zal naar verwachting geen impact hebben op de activiteiten van de bank en zou een concurrentievoordeel kunnen opleveren nu minder gevestigde banken, met name "tech-georiënteerde kredietverstrekkers", zich terugtrekken, aldus Lush.
Ondanks dat de winstverwachtingen werden overtroffen — 21 cent per aandeel, tegenover 37 cent volgens FactSet — stegen de aandelen van Live Oak met meer dan 7% na het rapport. Beleggers lijken zich te hebben gericht op Standaard kwartaalleningproductie $1.4 miljard aan activa en $635.5 miljoen aan deposito's.
