Het is geen geheim dat de economie vertraagt, althans op korte termijn. Dit gaf ons, de contrarianen, een (tijdelijk) koopvenster voor de “dubbele dividendhandel” waar we ons vandaag in zullen verdiepen.
Eén van de tokens waar we het hieronder over hebben, betaalt momenteel een vast percentage van 7%. Terwijl de andere 4.9% oplevert en een bullish momentum heeft dat niemand heeft opgemerkt (behalve wij natuurlijk).
Het zijn allebei nutsbedrijven, en die bedrijven groeien doorgaans als de economie vertraagt, waardoor de rentetarieven dalen. Laten we deze kans grijpen, te beginnen met het BBP-rapport van vorige week, waarin stond dat de Amerikaanse economie inderdaad... Gekrompen Al aan het begin van het jaar.
Vertragende groei vergroot de aantrekkelijkheid van nutsbedrijvenaandelen
Het is waar dat de BBP-groei in het eerste kwartaal met 0.3% vertraagde. Maar de onderliggende cijfers waren eigenlijk optimistischer dan de krantenkoppen deden vermoeden.
Dit komt grotendeels door een toename van import, omdat detailhandelaren zich inslaan ter voorbereiding op de heffingen die president Donald Trump zal invoeren. Import wordt hierbij als een factor meegerekend. negatief Over het BBP. Deze trend zal waarschijnlijk verdwijnen. Ook de overheidsuitgaven daalden als gevolg van de bezuinigingen van DOGE, terwijl de consumentenuitgaven grotendeels gelijk bleven.
Wij geven de voorkeur aan een daling van het BBP als gevolg van tijdelijke factoren, zoals een plotselinge toename van de import in afwachting van tarieven en een mogelijke eenmalige verlaging van de overheidsuitgaven.
Maar de realiteit is dat een vertraging (al is het maar licht) waarschijnlijk is. Verder bewijs kwam naar voren in de eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering van vorige week, die 241,000 bedroegen voor de week die eindigde op 26 april, hoger dan de verwachte 225,000. *Opmerking: De eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering zijn een belangrijke economische indicator die het aantal mensen meet dat voor het eerst in de loop van de week een aanvraag voor een werkloosheidsuitkering heeft ingediend.*
Trumps "weddenschap" op de rentetarieven werkt in ons voordeel.
De tariefstatus verandert dagelijks (zelfs elk uur?), waarbij de tarieven op ‘Bevrijdingsdag’ worden opgelegd en vervolgens weer worden afgeschaft. Elektronica werd toen vrijgesteld van de Chinese invoerrechten. Onlangs zijn de accijnzen op auto-onderdelen voor voertuigen die in de Verenigde Staten worden geproduceerd, kwijtgescholden. *Let op: De term “Trump-weddenschap” verwijst naar de impact van Trumps economische beleid op prijsbeslissingen.*
Bovendien zijn er waarschijnlijk meer accommoderende maatregelen op handelsgebied. Maar waar we ons ook vestigen, de tarieven zullen... Zeker Hoger dan vóór 20 januari. Het is een belangrijk onderdeel van het driedelige plan van minister van Financiën Scott Bessent om de rente te verlagen:
- Tarieven om de groei (en daarmee de inflatie) af te remmen;
- Deregulering, om de impact van tarieven te compenseren;
- Exploratie om de energieprijzen te verlagen.
Maar zoals we al eerder schreven, richt Bessent zich op de rente op 10-jarige staatsobligaties, een benchmark voor zakelijke en particuliere leningen van alle soorten.
Bijvoorbeeld: toen de opbrengst op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie begin april flink steeg, schortte Trump (ongetwijfeld luisterend naar de smeekbeden van Bessent) het grootste deel van de Tariff Day-tarieven op.
Met andere woorden: we hebben eindelijk een 'Trump Put' voor aandelen gevonden, maar die bevindt zich niet op de aandelenmarkt. Het is op de obligatiemarkt!
Deze drang naar lagere rentetarieven is een zeldzame, door beleid gedreven meewind waar we graag gebruik van maken. Zoals we hieronder zullen zien, Aandelen van nutsbedrijven met een hoog rendement Het is een geweldige manier om het te doen.
10-jarige staatsobligaties Weten Het verhaal gaat ook over de laatste economische cijfers. Want naast het BBP-rapport werd vorige week ook de Personal Consumption Expenditures (PCE)-index gepubliceerd, de door de Federal Reserve geprefereerde maatstaf voor inflatie. Het is al gedaald ten opzichte van vorig jaar, van 2.3% naar 2.7%.
De koersen van tienjarige staatsobligaties daalden als reactie hierop, zoals je mag verwachten van een obligatiemarkt die een economische vertraging verwacht.
dat vertraging Geen geweldig nieuws ZekerMaar er zit ook een positieve kant aan voor ons: het geeft ons de kans om nu nutsbedrijven met een hoog rendement te kopen, vóór de volgende rally. *Let op: Aandelen van nutsbedrijven zijn vaak minder gevoelig voor economische schommelingen.*
Uitstekende beleggingsoptie #1: Reaves Utility Income Fund (UTG)
We hebben het gehad over Reaves Utility Income Fund (UTG) Dat is al vele malen eerder gebeurd, en dat is niet voor niets. Er is een uitstekend rendement van 41% behaald voor militairen. Contrarian Inkomensrapport Mijn eigen sinds we het in juni 2023 aan onze portefeuille hebben toegevoegd – dat is nog geen twee jaar geleden.
Zoals de naam al doet vermoeden, bezit UTG aandelen van nutsbedrijven – voornamelijk grote Amerikaanse bedrijven zoals Entergy Corp. (ETR) و Xcel Energie (XEL) و CenterPoint Energy (CNP), naast ‘quasi-nutsbedrijven’ zoals pijpleidingbeheerders. Enterprise Products Partners (EPD).
Laten we eens een seconde naar die aanhoudperiode kijken; Het laat duidelijk zien dat elke keer dat de 10-jarige rente stijgt en daalt, UTG van een notering met korting op de netto inventariswaarde (NAV) – de belangrijkste waarderingsmaatstaf voor gesloten beleggingsfondsen (CEF's) – naar een premiegebied gaat:
Nu de verwachte economische groei afneemt, verwacht ik dat de huidige waardering van UTG in premiumgebied zal belanden. Dit betekent het bereiken van winsten Naast de dividenduitkeringen van het fonds van 7% - Het betreft een rendement dat maandelijks wordt uitgekeerd., en is zeer stabiel – en biedt zelfs een hint van groei (en speciale dividenden):
Deze 'recessiebestendige' inkomstenstroom, het potentieel voor hogere premies (en winsten) naarmate de economie vertraagt, en de lage volatiliteit (UTG heeft een bèta van 0.84, wat betekent dat het 16% minder volatiel is dan de S&P 500), maken het nu een slimme koop.
Blue Chip-aandelenkeuze #2: Dominion Energy (D)
Als u op zoek bent naar een beleggingsoptie met één enkel aandeel, overweeg dan het bedrijf Dominion-energie (D) Gevestigd in Virginia, levert elektriciteit aan 3.6 miljoen huishoudens en bedrijven in Virginia (herinnert u zich die nog?), North Carolina en South Carolina. Het levert ook aardgas aan ongeveer 500,000 gebruikers in South Carolina. Het aandeel heeft een rendement van 4.9%. Dominion Energy is een aantrekkelijke optie voor investeerders die op zoek zijn naar een stabiel inkomen.
Nutsbedrijven behoren tot de weinige sectoren die dit jaar stand hebben gehouden, en D heeft hetzelfde gedaan – hoewel het achter de sector aanloopt (hieronder in oranje weergegeven door het benchmark nutsindexfonds, XLU):
Trouwe lezers weten dat dit komt doordat D nog steeds in het ‘dividendhondenhok’ zit vanwege de bezuinigingen die het management in 2020 heeft doorgevoerd (wat getuigt van het lange geheugen van dividendbeleggers).
De reden daarvoor waren destijds de grote schulden. Maar hier is het punt: tenzij het management een complete clownshow is (wat het niet is D Zeker), zijn de veiligste dividenden vaak die welke recentelijk zijn verlaagd. D heeft de betalingsstraf ruimschoots voldaan, aangezien het dividend sindsdien hoog is gebleven (en zelfs een keer is verhoogd).
De aandelenkoers van het bedrijf daalde echter onder de uitkering nadat de verlaging was doorgevoerd. Aangezien aandelenkoersen doorgaans de dividendgroei volgen, is deze vertraging het tweede teken dat er hier een deal komt:
Ten slotte, wat betreft de kooppositie, wordt D verhandeld tegen 16.6 keer de verwachte winst, wat lager is dan het vijfjarig gemiddelde van 19.3 – hoewel het sterke winstrapport van vorige week dit omhoog heeft geduwd, waardoor een koop hier iets aantrekkelijker is geworden. Dit maakt Dominion Energy-aandelen een veelbelovende beleggingsmogelijkheid.
Eerlijk gezegd is het tijd dat investeerders beginnen met vergeven en vergeten. Om één belangrijke reden gaan we terug naar Virginia, de thuisstaat van D. Zoals u weet, is Virginia het epicentrum van de datacenterboom, die de aanhoudende groei van kunstmatige intelligentie (AI) ondersteunt.
En het is niet alleen AI: elektrische voertuigen blijven ook de weg overnemen. Bovendien kijken consumenten steeds meer naar warmtepompen – een verschuiving die stevig gaande is, ongeacht wat er in Washington gebeurt. Dominion verwacht eveneens dat de energievraag tegen 2039 zal verdubbelen. Deze groei in de energievraag plaatst Dominion Energy in een goede positie om op deze trends in te spelen.
Het bedrijf is bovendien relatief afgeschermd van invoerrechten. Het bedrijf verwacht ongeveer 123 miljoen dollar aan royalty's te betalen op staal en aluminium voor het Coastal Virginia Offshore Wind-project. Maar dat is slechts een klein deel van de totale kosten van het project, die $ 10.8 miljard bedragen, en van de $ 4.1 miljard aan inkomsten die alleen al in het eerste kwartaal zijn gegenereerd. Uiteraard kunnen tarieven altijd verlaagd of afgeschaft worden.
Openbaarmaking: Geen
