Waarom zou u willen betalen? 50x cashflow Voor de pijl Microsoft (NASDAQ:MSFT)Terwijl je aandelen kunt kopen Nvidia Ongeveer dezelfde prijs? De inkomsten groeien Nvidia in de koers van Bijna 100%Terwijl de omzet van Microsoft groeit met 15%. Ja, niet 50%, maar 15%. Nog erger – de cashflowmarges van Nvidia liggen rond de 47%, grofweg 1.7x Marges van Microsoft.
Met andere woorden, de omzetgroei die Nvidia genereert, komt bovenop de vrije kasstroom! Geld dat kan worden herinvesteerd of als dividend aan beleggers kan worden uitgekeerd. Een goede zaak, wie kan daar nu tegenin gaan? Maar Nvidia heeft... hoge risico's.
Waarom zou je Microsoft-aandelen kopen in plaats van Nvidia?
Nou ja, je zou kunnen zeggen – Microsoft is een bekend en stabiel spel.. Al meer dan 40 jaar functioneert dit bedrijf als een machine. De explosieve groei van Nvidia is recent en kan afnemen. Kunstmatige intelligentie dreigt te verdwijnen. Grote AI-modellen dreigen te verdwijnen – of, erger nog, als overbodig te worden beschouwd. Deepseek heeft aangetoond dat kleine modellen prima werken, toch? Ze gebruikten niet eens de nieuwste Nvidia-chips.
Maar hoe groot is de kans dat Nvidia-chips in de toekomst niet langer de beste optie op de markt zijn?
Hier ligt het giswerk. De omzet van Nvidia is de afgelopen drie jaar gemiddeld met ruim 80% per jaar gegroeid. Vorig jaar was de omzet zelfs met meer dan 100% gestegen. Kan dit dalen tot 60% of 40% groei? Het moet gebeuren – en wel snel!
Waarom zou de groei van Nvidia kunnen vertragen?
Bedrijven als Microsoft, Google, Meta en Amazon behoren tot de grootste klanten van Nvidia. Elk van deze bedrijven heeft meer dan tientallen miljarden dollars vorig jaar aan Nvidia-chips.
Kunnen bedrijven als Microsoft, Google en anderen hun uitgaven aan Nvidia-chips volgend jaar met 100% blijven verhogen? En hoe zit het het jaar daarop? Is dit mogelijk als hun omzet jaarlijks slechts met 15% groeit?
Het antwoord is natuurlijk niet.
Nvidia's groeipercentage van 80-100% kan niet eeuwig doorgaan. Wanneer deze snelle groei stopt, zal de waardering van Nvidia aanzienlijk dalen. Maar daarna kan de groei in een lager tempo doorgaan, rond de 20-30%. Dat is niet slecht, maar ook niet buitensporig hoog. Kortom, daarom wordt het acceptabel geacht om een kleine hoeveelheid Microsoft-aandelen te kopen. Daarom is het belangrijk om een flexibele beleggingsportefeuille op te bouwen, zodat u risico en rendement in evenwicht kunt brengen. We hebben dit op grote schaal gedaan met Trefis High Quality Wallet (HQ). Het in evenwicht brengen van risico en rendement is wat ervoor heeft gezorgd dat de HQ-portefeuille beter presteert dan de S&P 500, Nasdaq en Russell 2000. HQ presteerde op al deze indicatoren beter.en heeft sinds de oprichting een rendement van meer dan 91% behaald.
Het in evenwicht brengen van risico en rendement bij beleggen
Daarom kan een investeerder een klein gedeelte van zijn kapitaal investeren in aandelen van bedrijven als Microsoft, Google, META, Amazon of misschien zelfs Edwards Lifesciences.
Vergelijking als basisinstrumentHet doel van het vergelijken van Microsoft en Nvidia is om inzicht te krijgen in de risico-rendementsafweging die gepaard gaat met een potentiële investering, in dit geval Microsoft. In de praktijk draaien investeringsbeslissingen om het begrijpen Relatieve zwaartekracht Voor verschillende oorsprongen. Is het kopen van Microsoft-aandelen beter dan het geld als rentegevend deposito te houden? Of een S&P 500 ETF kopen? Is het verwachte rendement op Microsoft-aandelen hoger dan het rendement op contanten, en hoeveel hoger? En wat is het neerwaartse risico dat u neemt om dit extra rendement voor Microsoft te genereren?
Een vergelijking met een specifieke ‘benchmark’-activa, in dit geval Nvidia en Microsoft, is een krachtig instrument om de risico-rendementsverhouding op de aandelenmarkt te beoordelen.
belangrijke notitieGebruik altijd een passende vergelijking voor de aandelen die u analyseert. In het voorbeeld van Microsoft gaat het om ‘groei’ en een relatief hoge waardering. De vergelijking met Nvidia biedt een interessant perspectief, aangezien het aandeel veel te bieden heeft bij een vergelijkbare waardering (gebaseerd op vrije kasstroom – FCF), maar ook een aanzienlijk neerwaarts risico met zich meebrengt.
